Золотодобывающая компания Nordgold, входящая в состав «Севергрупп» Алексея Мордашова, обсуждает возможность продажи своих активов в Буркина‑Фасо. Три источника, знакомых с ситуацией, сообщили «Известиям», что предполагаемый объем сделки может достигнуть $1 млрд. По оценке специалистов, причиной продажи может быть стремление компании увеличить свободный денежный поток (FCF) для финансирования будущих покупок на других рынках. При этом сектор золотодобычи остается привлекательным для инвесторов на фоне высоких котировок металла и его статуса «защитного» актива. С начала года цена золота выросла более чем в полтора раза. Почему этот актив привлекателен и кто может претендовать на рудники — подробно в материале «Известий».

Какие золотодобывающие активы выставлены на продажу

Nordgold принял решение выставить на продажу свои активы в африканской республике Буркина‑Фасо. Один из информированных собеседников «Известий» рассказал о планах компании, а два источника в «Севергрупп» подтвердили эту информацию. По словам близкого к компании источника, обсуждаемая сумма сделки оценивается в $1 млрд. Представитель «Севергрупп» при этом отметил, что сумма может быть выше, но конкретную цифру не назвал.

В группе переадресовали запрос «Известий» в Nordgold, представитель компании отказался от комментариев.

Справка «Известий»

Nordgold — золотодобывающая компания, созданная в 2007 году как подразделение «Северстали». Сейчас она управляет восемью действующими рудниками в России, Казахстане, Гвинее и двух рудниках в Буркина‑Фасо (Bissa и Bouly). По итогам 2024 года компания вошла в топ‑10 российских золотодобытчиков, произведя 16 т золота — на 10% больше, чем в 2023 году, отмечал журнал «Золото и технологии». Nordgold не публикует свои финансовые показатели. В 2023 году выручка «Нордголд менеджмента», который консолидирует основные зарубежные и российские активы, составила $1,44 млрд (+5% к 2022‑му), чистая прибыль снизилась на 11%, до $162 млн, скорректированная EBITDA выросла на 11%, до $670 млн. По данным ЕГРЮЛ, уставной капитал компании на 100% принадлежит «Севергрупп».

Среди возможных покупателей один из собеседников «Известий» назвал владельца «Фармстандарта» Виктора Харитонина (23‑е место в рейтинге Forbes с состоянием $7,5 млрд). По его словам, «Севергрупп» вела с ним переговоры о цене, однако сам Харитонин заявил «Известиям», что не собирается покупать эти активы. Источник, близкий к Nordgold, также указал на возможный интерес со стороны Газпромбанка. Через структуру «ААА управление капиталом» банк является миноритарным акционером другого крупного золотодобытчика — «Южуралзолото» (ЮГК). Представитель кредитной организации заявил, что не будет комментировать ситуацию.

Чем интересны активы Nordgold

По мнению собеседника «Известий», близкого к Nordgold, рудники компании в Буркина‑Фасо — крупнейшие за пределами России активы у отечественного золотодобытчика и представляют интерес для покупателей как источник валютной выручки и средство диверсификации портфеля. Директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков отмечает, что при нынешней высокой цене золота сектор остается инвестиционно привлекательным, а металл сохраняет статус защитного актива. По данным World Gold Council, в 2025 году золото подорожало более чем на 60%, обновив более 50 исторических максимумов и став самым быстрорастущим крупным активом года. На 15 декабря фьючерс на золото с поставкой в феврале 2026 года на бирже Comex стоил $4,377 за унцию (+64,4% с начала года).

Инвесторы рассматривают рудники в Буркина‑Фасо как привлекательные, но их разработка осложнена регулярными военными переворотами и проблемами безопасности в стране, подчеркнул источник, близкий к Nordgold. В 2022 году компания прекратила добычу на руднике Тапарко из‑за ухудшения ситуации с безопасностью — об этом сообщала дочерняя компания Société des Mines de Taparko (SOMITA). Группа, по словам гендиректора, сталкивается «с растущими каждый день угрозами» в отношении персонала и деятельности.

По мнению источника в «Севергрупп», вырученные от продажи средства позволят группе увеличить свободный денежный поток и совершать новые сделки на других рынках. Ярослав Кабаков добавил, что это даст возможность оптимизировать структуру капитала холдинга. Он подчеркнул, что в условиях ослабления показателей сталелитейного бизнеса «Севергрупп» стремится усилить FCF и перераспределить ресурсы в направления, которые считаются «более предсказуемыми и стратегически важными».

В III квартале 2025 года показатель EBITDA основного актива «Севергрупп» — «Северстали» — составил 35,5 млрд рублей, что на 45% меньше, чем за аналогичный период годом ранее, указано в её отчете по МСФО. Рентабельность по EBITDA упала на 10 п.п., до 20%. Свободный денежный поток в июле–сентябре 2025 года был положительным и составил 7,3 млрд рублей, тогда как за девять месяцев он оказался отрицательным — минус 21,8 млрд рублей. Такие финансовые результаты, по мнению Ярослава Кабакова, усиливают мотивацию группы продавать непрофильные зарубежные активы.

В то же время начальник отдела публичного анализа акций Совкомбанка Вячеслав Бердников считает, что решение о продаже зарубежных активов вряд ли напрямую вызвано финансовыми показателями «Северстали». По его мнению, это скорее отражение разных взглядов инвесторов на золото и сокращения зарубежных активов «Севергрупп» под давлением санкций, которые затронули не только основного акционера «Северстали», но и подконтрольные ему компании, включая Nordgold.

Кабаков отметил, что сделки в Африке требуют усиленного управления рисками и связаны с более высокой стоимостью капитала, что отражается на оценке и структуре подобных транзакций. Вячеслав Бердников резюмировал, что инвестиционный потенциал золотодобывающего рынка остаётся высоким, но срок возврата вложений обычно составляет не менее 3–5 лет.