В течение полутора месяцев средняя реальная ставка по потребительским кредитам у десяти крупнейших банков снизилась всего на 0,5 процентного пункта и достигла 34,5%, сообщает «Известия». За этот период Центральный банк сократил ключевую ставку с 20% до 18%. В то же время депозитные ставки заметно скорректировались — выплаты по вкладам упали до уровня ниже 15%. Банки направляют высвободившуюся прибыль на укрепление защиты от растущих рисков — качество заемщиков ухудшается, а вероятности просрочек и неплатежей повышаются. 12 сентября ЦБ рассмотрит возможность снижения ключевой ставки до 16–17%. Подробнее о том, когда кредиты станут более доступными, в публикации «Известий».

Причины медленного снижения ставок по кредитам в банках

Перед очередным заседанием по ключевой ставке банки не спешат уменьшать процентные ставки по кредитам. С 25 июля — даты последнего решения Центрального банка — средний уровень реальных кредитных ставок у десяти ведущих банков опустился только на 0,5 п.п., до 34,5%, показал анализ данных с сайтов финансовых организаций, проведенный «Известиями». Следующее решение по размеру ставки регулятор огласит 12 сентября.

Около половины кредитных организаций из топ-10 сохранили прежние условия по займам, которые действовали еще при ставке 20%, либо даже ужесточили требования, передает «Известия». Снизить верхний и нижний пределы полной стоимости кредита (ПСК) удалось лишь двум банкам. Остальные крупные игроки ограничились уменьшением только нижней границы стоимости заимствования.

Замедленное желание банков расширять кредитование связано с увеличением рисков, пояснил управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. Качество кредитного портфеля заметно ухудшается — ранее выданные кредиты были выгоднее для банков, пояснил экономист Андрей Бархота.

По итогам июля одобрения ссуд составляли всего 21,4%, то есть только каждая пятая заявка получила положительный ответ, свидетельствуют данные Национального бюро кредитных историй (НБКИ). Банки усиливают риск-менеджмент в ответ на рост просроченной задолженности по ранее выданным кредитам, сообщает пресс-служба ЦБ. Во втором квартале 2025 года просрочки по ипотеке и автокредитам фактически удвоились по сравнению с тем же периодом прошлого года, отмечали ранее «Известия.

В среднем верхняя граница полного диапазона ПСК у топ-10 банков выросла до 43,5%. Это указывает на то, что кредитные организации стремятся компенсировать возросшие риски по менее надежным клиентам более высокими ставками, пояснил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. За последние полтора месяца ключевая ставка упала на 2 п.п., тогда как реальные кредитные ставки опустились лишь на 0,5 п.п. — это свидетельствует, что банки используют часть освободившегося пространства для покрытии рисков и обслуживания уже выданных ссуд.

При этом ставки по вкладам на сроки от трех до двенадцати месяцев упали до 14,6%, согласно данным маркетплейса «Финуслуги». В начале года они находились около 21%, подсчитали «Известия».

Доходность по депозитам традиционно реагирует на изменения ключевой ставки быстрее, чем кредитные проценты, подчеркнули специалисты рейтингового агентства «Эксперт РА». Банки не могут оперативно изменить условия кредитования, так как работают с уже привлеченными по более высоким ставкам вкладами, отметил Владимир Чернов. Пока старые более дорогие депозиты не будут заменены новыми недорогими, у банков не появится возможности предлагать кредиты по пониженным ставкам.

Прогноз по ключевой ставке на сентябрь 2025 года

Рынок уже учел в цене ценных бумаг возможность снижения ключевой ставки на 2 п.п. до 16%, рассказал глава отдела инвестиционного консультирования клиентов Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин. В целом инвесторы позитивно оценивают перспективы предстоящего заседания ЦБ, поскольку инфляция замедляется, а экономика остывает быстрее, чем ожидался регулятором. Банк России не способен игнорировать эти факторы.

В то же время возможны более осторожные меры. В ФГ «Финам» рассматривают сценарий снижения ключевой ставки до 16,5%. Такое решение обеспечило бы экономике больше возможностей для роста, сохранив при этом жесткий денежно-кредитный режим, необходимый для дальнейшего снижения инфляции.

Большинство экспертов склоняются к понижению ставки лишь до 17%. Как объяснила ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева, инфляция сокращается главным образом из-за выраженного сезонного фактора — снижения цен на плодоовощную продукцию, что искажает общую статистику. Цены на непродовольственные товары, однако, уже начали расти вследствие ослабления национальной валюты: на этой неделе курс доллара превысил 85 рублей впервые с апреля.

Более осторожное снижение ключевой ставки выглядит разумным по нескольким причинам, отметила старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк. Население и бизнес продолжают ожидать роста цен, что само по себе подталкивает инфляцию вверх. Если при этом спрос потребителей увеличится слишком быстро, цены могут разгониться еще сильнее.

Кроме того, по ее словам, доходы и зарплаты в стране продолжают рост. Многие семьи по-прежнему держат сбережения на высоком уровне из-за слабого интереса к кредитам — то есть люди больше копят, беря меньше займов в банках. Однако если кредитование оживется, часть накоплений будет потрачена на потребление, и расходы населения существенно вырастут, что создаст дополнительное давление на рост инфляции.

Неопределенность возникают и в связи с бюджетной политикой. За период с января по август 2025 года федеральные расходы увеличились на 21% по сравнению с прошлым годом. Чтобы выполнить бюджетный план, в оставшиеся месяцы траты должны быть значительно сокращены. Но если власти решат сохранить высокий уровень расходов, то это приведет к дополнительному притоку денег в экономику, росту спроса и ускорению инфляции.

В случае снижения ключевой ставки ЦБ ставки по депозитам могут упасть на 1–1,5 п.п. в течение трех недель, что создаст условия для дальнейшего понижения стоимости кредитов, отметил Андрей Бархота. Стабилизация политики регулятора и удешевление фондирования неизбежно сделают кредиты более доступными.

Тем не менее, по мнению эксперта, до начала следующего года банки будут придерживаться консервативного риск-менеджмента, выдавая займы преимущественно проверенным и финансово устойчивым клиентам с высокими доходами и низкой долговой нагрузкой.