Увеличение инвестиций частных лиц в ценные бумаги на Московской бирже в январе 2026 года стало результатом совокупного влияния ряда макроэкономических и поведенческих причин. Такое мнение в беседе с «Известиями» озвучил директор по стратегии ИК «Финам», преподаватель Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ Ярослав Кабаков. Главным фактором, по его оценке, послужило сочетание высоких ключевых ставок и ожиданий их будущего уменьшения.

«Доходности по государственным и корпоративным облигациям оставались на двузначных уровнях, что делало их сопоставимыми с депозитами, но при этом давало инвесторам шанс зафиксировать доход на несколько лет вперед и дополнительно заработать на росте цены бумаг при развороте денежно-кредитной политики», — пояснил эксперт.

Значимыми также оказались сезонные причины, так как январь обычно характеризуется притоком свободных денежных средств, добавил Кабаков.

«После декабрьских премий, бонусов и закрытия года часть средств перераспределяется из краткосрочных сбережений в инвестиционные инструменты», — отметил Кабаков.

Эффект от начала года был усилен расширением базы частных инвесторов — количество физических лиц, имеющих брокерские счета, перевалило за 40,4 млн человек. Новые и неактивные участники рынка зачастую начинают инвестировать именно с облигаций, считая их более простым инструментом, уточнил он.

На покупку акций пришлось только 0,7 млрд рублей, а на паи инвестиционных фондов — 44,8 млрд рублей. При этом объем средств, направленных в облигации, достиг 93,5 млрд рублей.

«Подобная структура свидетельствует не столько о краткосрочных спекулятивных настроениях, сколько о смещении предпочтений в сторону инструментов с фиксированным доходом и пониженным рыночным риском», — подвел итог специалист.

Более детально о причинах выбора облигаций частными инвесторами можно прочитать в материале «Известий».