2 декабря на XVI инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовет!» глава Центрального банка (ЦБ) РФ Эльвира Набиуллина призвала не сводить представления о проблемах бизнеса исключительно к величине ключевой ставки.

«Я бы не стала сводить интересы бизнеса только к ключевой ставке, к процентным платежам. Они действительно существенны, но не надо умалять роль низкой инфляции», — сказала она.

Набиуллина подчеркнула, что многие компании сталкиваются с ростом операционных издержек, который является проявлением инфляции. По ее словам, предприниматели должны ощутить выгоду не только от снижения процентных ставок, но и от замедления роста любых издержек.

Она также указала на макроэкономическую логику: если многочисленные предприятия одновременно получают доступ к дешевому финансированию при полной загрузке ресурсов, это скорее приведет не к увеличению производства, а к повышению цен и перераспределению ресурсов между фирмами.

Руководитель ЦБ отметила, что инвестиции в этом году будут выше, чем в прошлом, однако темпы роста производительности труда пока значительно отстают от роста инвестиций. Набиуллина призвала сосредоточить меры государственной поддержки не на низкоэффективных производствах, а на проектах, обеспечивающих реальный прирост экономического потенциала и производительности.

Накануне Набиуллина заявила, что ЦБ РФ постоянно контактирует с российским бизнесом, и эти связи помогают регулятору вовремя корректировать политику в соответствии с новыми тенденциями и принимать взвешенные решения. По ее словам, перед каждым решением по ключевой ставке совет директоров регулятора анализирует все доступные данные о ситуации в регионах и в разных секторах.