Свежие показатели экономики Китая продемонстрировали признаки замедления второй по величине мировой экономики. В октябре уменьшились показатели промышленного производства, розничных продаж и объема инвестиций. Эти тенденции накладываются на продолжающуюся торговую войну с США, которая негативно сказывается на экспортных поставках Китая. Обзор публикаций зарубежных СМИ о перспективах экономики КНР собран в дайджесте «Известий».

Reuters: экономика Китая пострадала из-за самого слабого за год промышленного производства

В октябре темпы роста промышленного производства и розничных продаж в Китае оказались самыми низкими за последний год, что усиливает давление на правительство с требованием перестроить ориентированную на экспорт экономику с объёмом в $19 трлн. Согласно данным национального бюро статистики, промышленное производство в октябре увеличилось на 4,9% в годовом выражении — это наихудший результат с августа 2024 года, тогда как в сентябре прирост составлял 6,5%. Показатель розничных продаж, отражающий потребительскую активность, вырос в прошлом месяце на 2,9% — также самый слабый прирост с августа прошлого года и снижение по сравнению с 3,0% в сентябре.

Reuters

На протяжении десятилетий чиновники, отвечающие за поддержание работы второй по величине экономики мира, имели возможность либо стимулировать ее огромный промышленный комплекс для увеличения экспорта, если потребители сократят расходы внутри страны, либо задействовать государственную казну для финансирования инфраструктурных проектов, способствующих росту ВВП. Однако тарифная война президента США Дональда Трампа служит суровым напоминанием о зависимости промышленного гиганта от крупнейшего в мире потребительского рынка, и даже экономика такого размера, как китайская, может извлечь лишь ограниченный рост за счет строительства новых промышленных парков, электроподстанций и плотин.

По итогам прошлой недели стало известно, что экспорт Китая в октябре неожиданно сократился: производители испытывают затруднения с получением прибыли после нескольких месяцев предварительных закупок в попытке защититься от угроз Трампа о введении пошлин. Продажи автомобилей в стране остановили восьмимесячную полосу роста, хотя ожидалось их ускорение на фоне постепенного снятия налоговых льгот и субсидий. Это вызывает тревогу, потому что четвертый квартал традиционно лучше всего для автопродаж, и спад случился даже при наличии дополнительного праздничного дня по сравнению с 2024 годом.

Bloomberg: экономика Китая терпит крах после беспрецедентного спада инвестиций

В начале IV квартала экономическая активность в Китае замедлилась сильнее прогнозов: беспрецедентное сокращение инвестиций и замедление промышленного роста усилили негативный эффект от слабого потребления. Инвестиции в основной капитал за первые десять месяцев года сократились на 1,7%, что стало рекордным падением за этот период. По оценкам аналитиков, в октябре вложения упали на 12%, продлив серию сокращений уже пятый месяц подряд.

Bloomberg

Вторая по величине экономика мира вошла в последний квартал на слабой траектории после того, как рост замедлился в течение предыдущих шести месяцев. Китай стал более уязвимым после неожиданного сокращения экспорта, которое, если оно продолжится, сделает его более подверженным замедлению внутреннего спроса. «В октябре импульс роста явно ослаб», — сказал Рэймонд Йенг, главный экономист по Большому Китаю в Australia & New Zealand Banking Group Ltd. Он добавил, что усилия правительства по борьбе с избыточными мощностями и чрезмерной конкуренцией «повлияли на инвестиционный портфель».

Реакция рынка на разочаровывающие данные была сдержанной: юань и государственные облигации торговались почти без изменений. Индекс CSI 300 упал на 0,7% после роста на 1,2% в четверг. Торговая напряженность с США обострилась в прошлом месяце, но в конце октября Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин достигли соглашения на переговорах в Южной Корее. Снижение пошлин открывает возможности для роста торговли между двумя соперничающими державами в ближайшие месяцы.

Financial Times: инвестиции в Китай сократились больше всего со времен пандемии

В прошлом месяце объём инвестиций в Китае сократился сильнее, чем в любое время с начала пандемии, а цены на новое жилье упали сильнее, чем ожидалось. Это усиливает давление на властей, которым предстоит поддержать темпы роста второй по величине экономики мира. Инвестиции в основной капитал упали на 1,7% в годовом выражении по состоянию на октябрь по сравнению с тем же периодом прошлого года — это минимальный показатель с июня 2020 года. Прогноз предполагал снижение на 0,8%, а в сентябре показатель составил -0,5%.

Financial Times

Согласно данным, опубликованным в пятницу национальным бюро статистики Китая, цены на новое жилье в октябре снизились на 0,45% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало самым значительным снижением с октября прошлого года и превысило снижение на 0,4% в сентябре. «Ключевые показатели экономической активности в Китае продолжали снижаться по всем направлениям», — заявил Линн Сонг, главный экономист ING по Китаю. Он сказал, что, хотя экономика всё равно достигнет целевого показателя роста, установленного правительством на этот год, — около 5 %, «для достижения долгосрочных целей потребуется политика поддержки»

Экономика Китая сталкивается с явлением, которое экономисты называют «двухскоростной» динамикой: чистый экспорт и инвестиции в целом поддерживают рост, несмотря на торговую войну, инициированную президентом Трампом, тогда как внутренняя часть экономики испытывает проблемы из-за слабого спроса и продолжающейся дефляции. Власти более года назад объявили о смещении акцента в сторону стимулирования внутреннего спроса. В ход пошли смягчение денежно-кредитной политики, выпуск стимулирующих облигаций и программы поддержки семей, но пока это не привело к ощутимому восстановлению потребительского спроса, пострадавшего из-за многолетнего спада на рынке недвижимости, что снизило расходы домохозяйств и доверие потребителей.

Bloomberg: китайские ипотечные кредиты на $1 млрд рискуют оказаться невыплаченными

Банки в Азии оказались вовлечены в очередное обострение кризиса на рынке недвижимости Китая: более $1 млрд по займам, обеспеченным недвижимостью, находятся под угрозой дефолта, если стороны не договорятся о пролонгации или рефинансировании. По информации источников, гонконгская застройщица Parkview Group Ltd. в пятницу должна получить кредит в размере $940 млн, который она планирует продлить на год, однако переговоры всё еще продолжаются, поскольку тайваньский кредитор Bank of Panhsin на четверг не одобрил продление своей части займа.

Bloomberg

Банки, участвующие в кредитовании, включая HSBC Holdings, Hang Seng Bank и United Overseas Bank, а также несколько тайваньских банков, столкнулись с дилеммой: постоянное продление сроков не решит проблемы сектора, но подталкивание заемщиков к дефолту может привести к убыткам по займам. Это привело к сложным дискуссиям среди кредиторов, которым сложно согласовать планы рефинансирования растущего количества кредитов с наступившим сроком погашения, обеспеченных недвижимостью.

Длительный спад на рынке недвижимости на материковом Китае и в Гонконге вызвал дефолты по облигациям на сотни миллиардов долларов. Банки, которые ранее считались относительно защищенными благодаря обеспечению недвижимостью, теперь все сильнее ощущают давление. Многие кредитные организации не стремятся сохранять присутствие в секторе недвижимости Китая, а реализация активов в случае дефолта может оказаться малопривлекательной. Продажи проблемной коммерческой недвижимости в Китае в 2023 и 2024 годах составили $16 млрд и рекордные 22% от общего объема сделок в прошлом году.