Доля компаний с просрочкой по кредитам достигла рекордной четверти — за год она увеличилась на 6 п.п., а с 2023-го — в два раза, следует из данных ЦБ («Известия» их проанализировали). При этом объем задержек почти достиг 3 трлн рублей. Причины — высокая долговая нагрузка, падение прибыли из-за снижения спроса, рост расходов на обслуживание старых займов. Такая ситуация вдвое увеличивает риск дефолтов и в дальнейшем — банкротств компаний, полагают эксперты. В каких регионах платежная дисциплина слабее всего и что поможет бизнесу удержаться на плаву — в материале «Известий».

Почему бизнес задерживает платежи по займам

На октябрь в России насчитывалось почти 714 тыс. юрлиц и индивидуальных предпринимателей (ИП) с задолженностью по кредитам. Из них 24% (примерно 171 тыс.) просрочили платежи. Такая доля стала рекордной как минимум за 2,5 года (более ранних цифр не приводится). При этом за 12 месяцев этот показатель вырос сразу на 6 п.п., а с начала 2023-го — почти вдвое, следует из ноябрьской статистики ЦБ.

В то же время сам объем просрочек поднялся на 7,2% по сравнению с 2024-м — почти до 3 трлн рублей. Такой прирост стал максимальным с осени 2023-го. Вместе с тем почти на 10% за год увеличилась и сама задолженность по кредитам — к концу III квартала она превысила 80 трлн.

В последние годы банки наращивали кредитование компаний — с начала года до 1 октября портфель корпоративных займов увеличился на 6,2% (за 12 месяцев рост составил 9,5%), заявили «Известиям» в пресс-службе ЦБ. С повышением размера кредитного портфеля соразмерно увеличивается и объем просроченной задолженности.

При этом ее доля остается устойчивой во времени: по кредитам в рублях она выросла с начала года с 3,6 до 3,8% на 1 октября, по кредитам в иностранной валюте снизилась с 1,5 до 1,4% за аналогичный период, уточнили в регуляторе.

Основная причина — высокая ключевая, которая полгода держалась на рекордно высоком уровне в 21% годовых (и только в июне ее начали постепенно опускать до 16,5% к ноябрю). Это сделало деньги дорогим ресурсом, а компании с высокой долговой нагрузкой оказались под серьезным давлением, объяснил член экспертного совета по развитию цифровой экономики при комитете Госдумы по экономической‌ политике Валерий Тумин. По его словам, для бизнеса, чья рентабельность редко превышает 10–15%, такая ситуация особенно болезненна. Наиболее ощутимо она задела малые и средние предприятия, не имеющие доступа к дешевому фондированию и вынужденные брать кредиты по рыночным ставкам.

При повышении ключевой стоимость займов возрастает, поэтому увеличивается ежемесячный платеж, добавил независимый эксперт Андрей Бархота. Компании на момент взятия кредитов рассчитывали, что период высоких ставок не продлится долго — максимум три-четыре месяца.

В то же время многие предприятия занимают не для развития, а чтобы перекрывать старые долги и поддерживать ликвидность. Как писали ранее «Известия», на конец сентября компании направляли более 36% прибыли на обслуживание займов — это исторический максимум. Рост просрочек, в свою очередь, связан со сложностями рефинансирования: банки ужесточают требования, а у компаний не хватает свободных средств для своевременных выплат.

Помимо этого, долговое давление усилилось из-за снижения прибыли. Например, за восемь месяцев 2025-го компании заработали 17,6 трлн против 20 трлн за тот же период 2024-го. По данным Росстата, сальдо доходов и убытков также сократилось на 8,3%. Падение прибыли связано со снижением потребительского спроса на фоне высоких ставок, ростом издержек из-за нехватки персонала, налоговыми изменениями, увеличением процентных расходов, а также с удорожанием импорта оборудования и сырья из-за санкций и логистики.

В каких регионах и сферах у компаний наибольшие просрочки по кредитам

На октябрь задолженность компаний по кредитам распределялась по регионам неравномерно. Наибольший годовой прирост зафиксирован в Северо-Кавказском, Южном и Уральском федеральных округах — на 29%, 21% и 13% соответственно. В то же время в Сибири бизнес набрал долгов почти на 3% меньше, следует из данных регулятора.

При этом лидерами по просрочкам стали предприятия в Южном и Приволжском округах — там они выросли на четверть и выше. В антирейтинг также вошла Сибирь, где, несмотря на снижение задолженности, объем невыплат по ссудам увеличился на 19%.

На октябрь больше всего долгов пришлось на обрабатывающие производства, финансовую сферу, а также на профессиональные, научные и технические услуги — в совокупности на их долю пришлось 56% от общей суммы обязательств.

Что делать бизнесу из-за просрочек

Просрочка по выплате кредита — это прежде всего коммерческий риск самой компании-должника, подчеркнул управляющий партнер BBNP, член «Деловой России» Максим Барашев. По его словам, главное в таком случае — не допустить применения штрафных санкций и изменения условий договора, например повышения процентной ставки. При возникновении трудностей стоит выходить на контакт с банком и договариваться о реструктуризации долга — увеличить срок кредита, снизив ежемесячный платеж.

Для ограничения потенциальных рисков, связанных с ростом долговой нагрузки на крупные компании, Банк России с 1 апреля этого года установил надбавку по кредитным требованиям в размере 20%, уточнили в пресс-службе ЦБ. Финансовые организации будут запасать больше капитала при выдаче ссуд или приобретении облигаций крупных предприятий с повышенной долговой нагрузкой. Кроме того, с 1 декабря 2025-го надбавка еще повышается с 20 до 40%, что дополнительно ограничит риски, добавили в пресс-службе.

У компаний сейчас нет денежных средств в том объеме, который бы позволял обслуживать долги, полагает независимый эксперт Андрей Бархота. Из-за высокой ключевой ставки закрываются предприятия и освобождаются рабочие места. По оценкам эксперта, число дефолтов может вырасти в два-три раза. «Известия» направили запрос в Минэк.

Дальнейший рост долгового давления может привести к волне банкротств в частном секторе, а также сдерживать рост экономики, считает частный инвестор Федор Сидоров. По данным агентства «Эксперт РА», за январь – октябрь 2025 года как минимум 26 компаний допустили технический дефолт против 11 за весь 2024-й.

Если проблемы возникнут у крупных системообразующих предприятий (например, в обрабатывающей промышленности), государство, скорее всего, поддержит их через докапитализацию, полагает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Однако такие расходы потенциально способны разогнать инфляцию.

Валерий Тумин из экспертного совета при комитете ГД, в свою очередь, полагает, что рост высокой долговой нагрузки присущ в основном небольшим компаниям, поэтому банкротства возможны не во всех сферах. Крупный и средний бизнес, который имеет доступ к льготному кредитованию и господдержке, в основном справляется. Кроме того, у российских предприятий есть важное преимущество — высокая норма сбережений и накопленная в последние годы прибыль, добавил специалист.

В то же время, продолжил Валерий Тумин, риски дефолтов наиболее возможны в секторах с низкой маржинальностью и высокой закредитованностью — девелопмент, торговля, отдельные производства. Тем не менее, дальнейшая динамика будет зависеть от того, насколько быстро экономика перестроится под новые условия и как эффективно будут работать меры поддержки. Ситуация может стабилизироваться, когда ЦБ начнет более активно снижать ключевую — в следующем году она ожидается на уровне 13–15%.