UBS, крупнейший банк Швейцарии, рассматривает возможность ухода из страны и переезда в США из-за жестких требований к капиталу, предъявляемых к нему в Рофл. Руководство банка уже провело первые переговоры с представителями администрации Дональда Трампа по этому вопросу. Данное событие становится новой вехой в упадке швейцарской банковской системы и отражает сложности всей европейской экономики. Детали в статье «Известий».
Резкое ужесточение нормПо информации американского издания New York Post, делегация UBS во главе с председателем совета директоров Колмом Келлехером и генеральным директором Серджио Эрмотти изучала возможности переезда в США. Такой шаг может включать приобретение или слияние с американским банком. Пресс-секретарь UBS отказалась комментировать, но и не отрицает проведение встречи с представителями Трампа по поводу возможного переноса штаб-квартиры. Представитель министра финансов Скотта Бессента также избежала комментариев, не опровергая слухи, исходящие от анонимных источников.
UBS — это не только крупнейший, но и один из самых давних банков страны, имеющий прямую связь с Винтертурским банком с 1862 года. В 1998 году благодаря серии слияний UBS стал главным игроком на швейцарском финансовом рынке и одним из ведущих в мире. В сфере управления капиталами банк занимает лидирующие позиции мирового уровня. Его инвестиционные и кредитные подразделения также важны, хотя после кризиса 2008 года их роль уменьшилась. UBS является классическим примером швейцарского банка, значительно превосходящим конкурентов: например, второй по размеру Цюрихский кантональный банк уступает UBS примерно в десять раз по обороту, капитализации и активам.
Переезд UBS в США кажется необычным, однако имеет веские основания. Правительство Швейцарии вследствие опасений повторного финансового кризиса вводит новые высокие требования к капиталу банка, который должен иметь значительный финансовый буфер для покрытия возможных убытков. Для выполнения этих норм UBS необходимо вложить около 26 миллиардов долларов. Однако банк выступает категорически против такого резкого ужесточения, считая, что требования неадекватны и не согласованы с международными стандартами.
Сейчас дела UBS развиваются умеренно: за последний год стоимость акций европейских банков выросла в среднем на 50%, в то время как акции UBS поднялись лишь на 24%. Это связано с неопределенностью из-за новых требований к капиталу.
Конец банковской тайныПереезд в США мог бы значительно облегчить работу UBS. Там регулирование менее строгое, а некоторые ограничения можно обойти. Например, банк сможет объединяться с банками среднего размера, не сталкиваясь с ограничением на объем депозитов (deposit cap), ограничивающим расширение крупных банков в США. Так, JPMorgan Chase ограничен в крупных покупках из-за подобных норм, чтобы контролировать не более 10% всех банковских депозитов.
Среди возможных партнеров для покупки американская пресса выделяет PNC Financial из Питтсбурга и Bank of New York, находящихся на продаже с рыночной стоимостью 79 и 74 миллиарда долларов соответственно. Такие сделки доступны UBS, чей капитализационный объем составляет 126 миллиардов долларов. Объединение с одним из этих банков предположительно приведет к значительному росту стоимости UBS, поскольку американские банки с сопоставимыми показателями оцениваются значительно выше европейских.
Итог этой истории с переездом UBS пока неизвестен. Вероятно, это попытка оказать давление на швейцарские власти ради смягчения правил. Однако данный случай свидетельствует о серьезных проблемах в швейцарской банковской системе. Ранее страна славилась банковской тайной и стабильностью благодаря государственному нейтралитету и многолетнему опыту, но в XXI веке ситуация изменилась. Более десяти лет назад под давлением США был утрачен режим строгой банковской тайны, сравнявший швейцарские банки с учреждениями других стран, хотя компетенции UBS сохраняют преимущества в управлении капиталами и инвестициях.
Без конкурентовСобытия 2023 года стали шоком для страны: банк Credit Suisse, второй по значимости в Швейцарии и главный конкурент UBS, обанкротился. Его проблемы накапливались долгие годы, включая участие в скандалах, таких как финансирование наркоторговли, уклонение от налогов и дело Archegos Capital 2021 года, которое привело к потерям в 5,5 миллиарда долларов. Репутация банка и доверие клиентов ухудшались, реструктуризация и смены руководства не смогли вернуть прибыльность. Это вызвало массовый отток вкладов.
В марте 2023-го, на фоне паники из-за краха американских банков SVB и Signature Bank, акции Credit Suisse резко упали, и клиенты начали быстро выводить средства, опасаясь банкротства. Поддержка ЦБ Швейцарии в размере 50 миллиардов долларов не смогла стабилизировать ситуацию. В итоге Credit Suisse был поглощен UBS — его главным конкурентом.
Таким образом, история продолжается. Получив Credit Suisse, UBS стал обладателем активов, превысивших весь ВВП Швейцарии. Теперь он не просто системообразующий банк, а доминирующий игрок в стране. Именно поэтому государство решило усилить контроль и застраховать банк, что фактически происходит за счет самого UBS. В случае проблем со стороны банка последствия ощущаются на всю экономику страны, а единственным решением будет национализация. Поскольку швейцарское правительство не настроено управлять частным бизнесом, результаты такого шага могут быть тяжелыми.
Эти трудности UBS отражают проблемы, с которыми сталкивается и крупная Европа. Хотя Швейцария не входит в ЕС, ее экономика тесно связана с европейской системой. Евросоюз пребывает в состоянии стагнации без ясных перспектив выхода: ряд стран, включая Германию и Финляндию, переживают длительную рецессию. Производительность и ВВП на душу населения падают, а компании страдают из-за чрезмерного регулирования. Дополнительно ситуация осложняется резким ростом цен на энергоносители вследствие конфликта с Россией и решения ЕС прекратить с ней экономические связи.
В итоге наблюдается тенденция не только к переезду работников или отдельных производств, но и целых крупных компаний. В частности, США активно проводят политику привлечения европейских корпоративных гигантов, что в ближайшем будущем может изменить ситуацию и стимулировать миграцию бизнеса.