В 2025 году ключевая ставка Банка России в среднем станет находиться в пределах от 18,8 до 19,6% годовых, а в 2026 году прогнозируется ее снижение до среднего уровня 12,0–13,0%. Такой прогноз отражен в отчете «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики Банка России на 2026 год и период 2027–2028 годов», опубликованном Центробанком 2 сентября.

В документе подчеркивается: «При постепенном ослаблении инфляционного давления средняя ключевая ставка в 2025 году будет варьироваться от 18,8 до 19,6% годовых, а в 2026 году снизится до 12,0–13,0% годовых. В период 2027–2028 годов ключевая ставка вернется к нейтральному уровню».

Снижение ключевой ставки ожидается в связи с постепенным уменьшением инфляционного давления внутри страны. В 2025 году планируется дальнейшее снижение инфляции, что позволит Банку России корректировать денежно-кредитную политику. При целевом уровне инфляции на отметке 4% номинальная нейтральная ставка для экономики будет составлять от 7,5 до 8,5% годовых.

Центробанк прогнозирует инфляцию на 2025 год в диапазоне 6,0–7,0%, что обусловлено проводимой денежно-кредитной политикой, а также влиянием индексации цен и тарифов. В 2026 году, как ожидается, инфляция вернется к целевому уровню в 4%, что соответствует основной задаче Банка России по стабилизации цен.

25 июля Центробанк уменьшил ключевую ставку на 200 базисных пунктов, доведя ее до 18%. Следующее заседание по данному вопросу пройдет 12 сентября, и на нем, скорее всего, будет принято решение о новом снижении ставки.