Согласно информации от трех источников, близких к сторонам сделки, торговая сеть «Лента» всерьез рассматривает возможность покупки гипермаркетов «О’кей». В настоящее время переговоры находятся на этапе необязывающего предложения, в рамках которого определяются условия между продавцом и покупателем. Эксперты оценили стоимость сделки в диапазоне 40–55 млрд рублей. Для «Ленты» это позволит усилить позиции в сегменте гипермаркетов, в то время как «О’кей» сможет сосредоточиться на развитии дискаунтеров. Однако подписание соглашения возможно только после одобрения правкомиссией первичной сделки — передачи российского бизнеса гипермаркетов «О’кей» менеджменту компании.

Причины интереса «Ленты» к гипермаркетам «О’кей»

Сеть «Лента», принадлежащая компании «Севергрупп» Алексея Мордашова, планирует приобрести гипермаркеты «О’кей». Об этом «Известиям» сообщил источник, связанный с «Севергрупп», а также подтвердил представитель, близкий к владельцам «О’кей Групп». О том, что компании ведут переговоры, известно и одному из топ-менеджеров крупной торговой сети.

Одна из участников переговоров отметила, что сделка находится на стадии необязывающего предложения (Non-Binding Offer, NBO). Это предполагает согласование ключевых условий между покупателем и продавцом. Представители «Ленты» и «О’кей» отказались от комментариев.

Справка «Известий»

«О’кей Групп» является одной из крупнейших продовольственных сетей в России. Материнская компания O'KEY Group S.A. зарегистрирована в Люксембурге. Первый магазин сети открылся в Санкт-Петербурге в 2002 году. По состоянию на конец 2024 года группа объединяла 301 магазин, включая 77 гипермаркетов «О’кей» и 224 дискаунтера «ДА!». Основными владельцами O'KEY Group S.A. выступают Дмитрий Троицкий (34,5%) и Борис Волчек (34,1%), согласно данным с сайта компании. Выручка «О’кей Групп» за прошлый год достигла 219,4 млрд рублей, что на 5,5% превысило показатель 2023 года, согласно финансовой отчетности по МСФО. Чистая прибыль составила 2 млрд рублей, тогда как годом ранее компания понесла убытки в размере 2,9 млрд рублей.

«Лента» также входит в число крупнейших ритейлеров на российском рынке. Основана в 1993 году в Санкт-Петербурге. По состоянию на конец июня 2025 года компания управляла 268 гипермаркетами, 353 супермаркетами, 3400 магазинами формата «у дома» и 1798 магазинами-дрогери, с общей торговой площадью около 2,8 млн кв. м. Выручка «Ленты» по МСФО за 2024 год составила 888,3 млрд рублей, увеличившись на 44% по сравнению с 2023 годом, а чистая прибыль достигла 24,5 млрд рублей против убытка в 1,8 млрд в предыдущем году, согласно отчетности.

В декабре 2024 года совет директоров «О’кей Групп» принял решение о продаже российского бизнеса гипермаркетов менеджменту компании. В сделку включены не только магазины, но также товарный знак и логистическая инфраструктура, при этом сеть дискаунтеров «Да!» останется под контролем группы, сообщили представители компании.

Источник в «О’кей Групп» сообщил «Известиям», что процесс продажи гипермаркетов получил некоторое затяжное развитие. В частности, компания сейчас находится в ожидании решения правкомиссии, которая должна утвердить сделку по продаже гипермаркетов российскому топ-менеджменту. Предполагается завершение реструктуризации бизнеса до конца 2025 года, отметил собеседник.

В пресс-службе правительства «Известиям» порекомендовали обратиться в Министерство финансов. Редакция направила обращения в Минфин и Минпромторг.

Оценка стоимости сделки

В 2024 году гипермаркеты «О’кей» обеспечивали около 70% общей выручки группы. При этом сегмент гипермаркетов показывал снижение популярности и слабый рост по сравнению с дискаунтерами «ДА!». Так, за период апрель-июнь чистая розничная выручка «О’кей» увеличилась лишь на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 34,2 млрд рублей. В то же время выручка дискаунтеров в этот период выросла на 12,2%, достигнув 20,7 млрд рублей, согласно отчетности ритейлера.

Старший аналитик «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров оценил предполагаемую стоимость сделки в диапазоне 45–55 млрд рублей, назвав этот вариант «наиболее оптимистичным сценарием». Юрий Азаргаев, инвестконсультант «Газпромбанк Инвестиции», уверен, что сумма сделки находится в пределах 40–50 млрд рублей, а руководитель департамента M&A компании BGP Capital Иван Пешков оценивает стоимость этапа в 54 млрд рублей с учетом долгов.

По словам Юрия Азаргаева, у «О’кей» наблюдается высокий уровень долговой нагрузки и крайне низкая рентабельность по чистой прибыли. Согласно Михаилу Бурмистрову, долг гипермаркетов составляет примерно 47 млрд рублей. Иван Пешков добавил, что целью продажи может являться снижение долговых обязательств компании.

Один из топ-менеджеров крупной торговой сети отметил, что реализация сделки по продаже гипермаркетов позволит «О’кей» сфокусироваться на развитии дискаунтеров. С другой стороны, для «Ленты» это повысит выручку примерно на 140–150 млрд рублей, подчеркнул Юрий Азаргаев.

Эксперт Михаил Бурмистров отметил, что это соглашение давно ожидают участники рынка. По его мнению, в настоящее время нет других покупателей на гипермаркеты в российском ритейле.

— У «Магнита» пока не все складывается с крупными форматами. Международные компании «Ашан» и Metro не могут согласовать подобную сделку. В связи с этим «Лента» остается единственным потенциальным покупателем, для которого формат гипермаркетов понятен и выгоден, — пояснил эксперт.

Интерес Алексея Мордашова к «О’кей» проявлялся еще тогда, когда «Лента» переходила в собственность Luna Inc. (подконтрольна американской TPG Group) и ЕБРР в 2019 году, отметил один из топ-менеджеров крупного ритейлера.

— Такая стратегия соответствует модели масштабирования бизнеса за счет приобретения других ритейлеров. В настоящее время компания «Севергрупп» является самым активным участником рынка по сделкам в сфере розничной торговли, — отметил собеседник «Известий».

В начале июня «Коммерсант» со ссылкой на источники сообщил, что «Лента» рассматривает возможность покупки гипермаркетов у «Магнита». Это отвечает стратегии роста компании, в частности через активные сделки M&A (слияния и поглощения), отметил Юрий Азаргаев. По мнению младшего директора по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Екатерины Щекиной, эта сделка позволит «Ленте» увеличить долю на продуктовом рынке до 0,5%, что значительно расширит отрыв от конкурентов.

Вместе с тем, источник «Известий», близкий к владельцам, подчеркнул, что продажа гипермаркетов внешнему инвестору возможна только после вывода магазинов из состава «О’кей Групп». По его оценке, это произойдет не раньше 2026 года.