В 2025 году россияне в выборе инвестиций опирались на три главных тренда — растущий интерес к золоту, появление новых классов активов и приспособление к высокой ключевой ставке. Об этом 23 декабря «Известиям» сообщил директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка.
По его словам, привлекательность золота в роли квазивалютного актива увеличилась после отмены НДС на слитки в 2022 году, после разрешения их прямой продажи аффинажными заводами с 2023 года и в связи с освобождением вкладов в драгметаллы от НДС в ноябре 2025-го. Эти меры, а также сокращение доступного набора валютных инструментов усилили спрос на драгоценный металл.
«Вторым значимым трендом стало развитие нового класса активов — замещающих облигаций, номинированных в иностранной валюте с выплатами в рублях. Их популярность выросла на фоне девальвации рубля и отсутствия инфраструктурных рисков, поскольку они обращаются в российском правовом поле. Также расширилось число облигационных выпусков в китайской валюте, а в декабре 2025 года ожидается дебютное размещение юаневых ОФЗ, что находит отклик у эмитентов и инвесторов», — отметил специалист.
Третьим направлением явился повышенный спрос на консервативные инструменты в условиях высокой ключевой ставки, которая в течение года не опускалась ниже 16%. Особенно востребованы были фонды ликвидности, предоставляющие конкурентные условия и гибкость вывода средств, а также облигации с плавающей ставкой, хотя их пик спроса уже остался позади. По мере смягчения денежно-кредитной политики интерес к этим инструментам будет падать.
«Что касается прогноза на 2026 год, инвестиционные предпочтения будут зависеть от трех факторов — денежно-кредитной политики, динамики курса валют и геополитической обстановки. Снижение ключевой ставки может спровоцировать переток капитала из консервативных инструментов в более рискованные, стимулируя деловую активность», — указал Спинка.
Курс рубля, по его мнению, будет прямо влиять на доходность валютных инструментов и на стратегии защиты сбережений от девальвации. Геополитические новости, особенно связанные с переговорным процессом, продолжат существенно воздействовать на фондовый рынок, вызывая высокую волатильность до появления конкретных договоренностей.
Экономист Александр Гриф 11 декабря спрогнозировал курс доллара, евро и юаня в январе 2026 года. По его словам, в январе 2026 года резких колебаний курса не предвидится. При отсутствии новых шоков рубль останется стабильным. Доллар будет в районе 77–80 рублей, евро — 85–90 рублей, юань — около 11 рублей.