Несмотря на риски торговых конфликтов и экономическую нестабильность, мировые цены на нефть продолжают увеличиваться. Стоимость барреля Brent вновь перешагнула отметку в $70, а российская нефтяная корзина показывает стабильные результаты. В чем причины текущей динамики и какие перспективы ожидают рынок в ближайшие месяцы — анализируют специалисты, опрошенные «Известиями».

Влияние ослабления доллара

Преодоление Brent уровня $70 в середине июля стало неожиданным признаком стабильности нефтяного сектора. Даже на фоне сложной макроэкономической ситуации, включая жесткую торговую политику новой администрации США, котировки продолжают движение вверх.

— На нефтяные котировки в последнее время повлиял целый комплекс причин. С одной стороны, падение курса доллара из-за ожидаемого снижения ставок ФРС повышает инвестиционную привлекательность сырьевых активов. С другой — сохраняется стабильный спрос со стороны азиатских стран, особенно Китая и Индии, которые активно наращивают стратегические запасы, — поясняет управляющий партнер агентства «ВМТ Консалт» Екатерина Косарева.

Со стороны предложения свою роль играет и политика ОПЕК+: страны картеля, несмотря на декларации о восстановлении баланса, продолжают ограничивать добычу ниже уровня потребления. «Россия и Саудовская Аравия координируют действия, поддерживая рынок в условиях геополитической нестабильности», — добавляет эксперт.

Динамика российского рынка

На внутреннем рынке также отмечается рост цен. Стоимость российской нефти Urals уже поднялась выше $60 за баррель. Даже с учетом формальных ограничений G7 спрос на российское сырье остается высоким благодаря использованию схем с перерегистрацией собственности в портах, привлечению независимых перевозчиков и переоформлению грузов в международных водах.

Как отмечает руководитель направления «Промышленность» Института технологий нефти и газа Ольга Орлова, российские экспортеры успешно адаптировались к новым реалиям. «Мы видим устойчивый рост поставок через южное направление: порты Новороссийска и Тамани. Это дает возможность оперативно реагировать на изменения конъюнктуры, включая ценовую политику», — подчеркивает она.

Торговые ограничения

Однако рост котировок происходит на фоне обострения торговых противоречий. Администрация США рассматривает возможность введения 500-процентных пошлин на импорт российской нефти и газа. По мнению аналитиков, эта мера направлена скорее на создание переговорных рычагов, чем на реальное ограничение поставок.

Как поясняет заместитель директора Банковского института развития Юлия Макаренко, «эти санкции носят в большей степени символический характер: они демонстрируют готовность России отстаивать свои экономические и политические позиции». При этом основные потоки российских энергоносителей уже переориентированы.

Политика Вашингтона становится все более жесткой в отношении ключевых торговых партнеров. С начала 2025 года Белый дом объявил о серии импортных пошлин, включая сырьевые товары, а также о планах пересмотреть участие в международных энергетических соглашениях. Это усиливает неопределенность на сырьевых рынках и формирует «политическую премию» в цене на нефть.

Политический фактор

Эксперты обращают внимание, что Дональд Трамп критикует экологическую политику предшественников и активно поддерживает национальную нефтедобычу, особенно сланцевый сектор. С другой стороны, ужесточение протекционизма и давление на Китай могут снизить спрос на нефть в ключевых регионах.

— Если Вашингтон продолжит усиливать ограничительные меры против Китая, включая барьеры в технологической и энергетической сферах, это может замедлить восстановление экономики Азии и сократить глобальный спрос на сырье. Однако Трамп заинтересован в доступной нефти для внутреннего рынка — это может сдерживать рост цен, — отмечает Екатерина Косарева.

Фактически, каждое решение американской администрации теперь оказывает прямое влияние на нефтяной рынок — как в логистике, так и в инвестиционном климате.

Перспективы рынка

Во второй половине 2025 года нефтяной рынок будет находиться под влиянием как геополитики, так и фундаментальных факторов. По оценке Ольги Орловой, при отсутствии серьезных потрясений Brent может колебаться в пределах $68-75 за баррель. С учетом логистических издержек и дисконта Urals может стабильно торговаться около $60.

Юлия Макаренко добавляет, что ценовая динамика все сильнее зависит не только от традиционного баланса спроса и предложения, но и от движения капиталов. «На нефтяной рынок приходит все больше спекулятивных инвестиций. В условиях нестабильности инвесторы рассматривают нефть как защитный актив наравне с золотом, что увеличивает волатильность, но поддерживает интерес в кризисные периоды», — поясняет она.

Ключевым фактором останется ситуация с долларом. Его дальнейшее ослабление способно подтолкнуть цены вверх. Однако если ФРС ужесточит денежную политику и повысит доходность гособлигаций, возможен отток капитала из нефтяных контрактов и коррекция до $60-67 за баррель.

Ожидания на конец года

Аналитики сходятся во мнении, что к декабрю 2025 года Brent может находиться в диапазоне $70-78. Российская нефть сохранит дисконт, но останется выше $60.

Итоговый уровень цен будет зависеть от множества переменных: жесткости политики США, темпов роста азиатских экономик, результатов торговых переговоров и возможной корректировки позиции ОПЕК+.

— Мы вступаем в период повышенной неопределенности, когда любое заявление может изменить конъюнктуру. Но есть и положительный момент: российская нефтяная промышленность продемонстрировала способность адаптироваться к любым вызовам — будь то ценовые ограничения, эмбарго или новые пошлины, — заключает Екатерина Косарева.