17 июня истек срок действия финальной американской лицензии, разрешавшей экспорт российской нефти. Послабления были введены в марте. Дальнейшее развитие событий, по заявлению президента Трампа, будет определяться колебаниями нефтяных котировок. Вместе с тем, как полагают эксперты, США проявят предельную осмотрительность: рынок еще «не отошел» от событий в Ормузском проливе. Подробности — в материале «Известий».
«Это оказало поддержку»Обострение в Персидском заливе перекрыло до 20% глобального нефтяного снабжения, и стоимость сырья резко подскочила. Для сдерживания ценового ралли американский Минфин в марте ослабил санкции против российской нефти: до 11 апреля были разрешены сделки с партиями, погруженными на танкеры до 12 марта. Впоследствии эти послабления неоднократно продлевались.
Финальная лицензия OFAC (подразделение Минфина США по контролю за иностранными активами) позволяла доставлять, продавать и разгружать российскую нефть и нефтепродукты, загруженные до 17 апреля, и действовала до 17 июня 2026 года. Ее действие было продлено ради балансировки глобального рынка во время ближневосточного кризиса и предотвращения острого дефицита топлива из-за задержанных транзитных объемов.
— С учетом того, что из-за фактического перекрытия Ормузского пролива рынок потерял около 8 млн баррелей нефти в день, эти российские ресурсы помогут смягчить возникший дефицит, — уточнял директор американской инвестиционной компании Navigator Principal Investors Кайл Шостак.
Ощутимая выгодаДля России эти уступки оказались выгодными. В сочетании с резким скачком цен уже в марте доходы от экспорта нефти удвоились. По подсчетам Международного энергетического агентства (МЭА), они достигли 19,04 млрд долларов — на 9,7 млрд больше февральского уровня и на 4,76 млрд превысили показатель годичной давности. В физическом выражении объем составил 7,13 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки.
Кроме того, российское сырье заметно прибавило в цене — до 78,38 доллара за баррель, а сорт Urals продавался даже с премией к эталону Brent.
Воспользовавшись ослаблением американских санкций, Индия значительно увеличила закупки в России: до 2 млн баррелей в сутки (в феврале этот показатель составлял 1,07 млн). Экспорт в Китай оставался стабильно высоким — около 1,8 млн баррелей в сутки.
В кратчайшие срокиВ начале июня госсекретарь Марко Рубио заявил, что американская лицензия на поставки российской нефти выгодна «некоторым странам». По его словам, сами Соединенные Штаты в ней не нуждаются. Он подчеркнул, что эта мера временная, и США хотели бы как «можно скорее прекратить продление лицензий».
Последняя американская лицензия, разрешавшая операции с поставками российской нефти и нефтепродуктов, прекратила действовать 17 июня.
Трамп сообщил, что возврат к санкциям против российской нефти уже обсуждается, а дальнейшие шаги будут привязаны к движению нефтяных цен.
«Посмотрим, как низко упадут цены на нефть», — сказал он в ходе встречи с премьером Индии Нарендрой Моди во Франции.
Предельная осмотрительностьСовершенно очевидно, что в этом вопросе Вашингтон проявит предельную осмотрительность. Тем более что падения нефтяных цен пока не ожидается. Полное восстановление поставок с Ближнего Востока прогнозируется не ранее конца текущего — начала следующего года.
Главная дилемма для администрации Трампа заключается в необходимости одновременно оказывать давление на Россию в геополитическом контексте и сдерживать внутреннюю инфляцию и стоимость бензина.
Помимо этого, стратегические резервы нефти в США сократились до рекордно низкой отметки в 330 млн баррелей. Таким образом, инструмент воздействия на рынок через выброс дополнительных объемов из запасов исчерпал себя.
Шаткая ситуацияПо мнению Ольги Веретенниковой, вице-президента аналитической компании «Борселл», США могут начать действовать при цене Brent выше 85–90 долларов за баррель. Однако это будут лишь адресные санкции в отношении отдельных судов, трейдеров, страховщиков и посредников, без полной блокировки морских перевозок. Тогда как при снижении Brent ближе к 70–80 долларам поле для ужесточения расширится.
Наиболее вероятным «рабочим» коридором, при котором Трамп может начать «закручивать гайки», аналитики видят 65–75 долларов за баррель Brent.
Фактическое ценовое «окно Овертона» для США составляет 70-73 доллара за баррель. При такой стоимости достигается равновесие экспортных потоков и внутреннего спроса на нефтепродукты, считает Павел Марышев, член экспертного совета при Российском газовом обществе.
Снижение Brent до 65-67 долларов — прямой сигнал к расширению санкционных ограничений: в более низких ценах американские экспортеры не заинтересованы.
«Криминала» нетВозврат санкций — прежде всего вторичных угроз в адрес покупателей и страховщиков — угрожает сокращением поставок основным российским клиентам: Индии, Китаю и другим странам АТР. Покупатели начнут активнее возвращаться к закупкам у стран Персидского залива, не подверженных рискам вторичных санкций.
Впрочем, эксперты считают, что эффект окажется не слишком драматичным: основные импортеры российской нефти и нефтепродуктов все еще крайне заинтересованы в диверсификации источников для минимизации логистических рисков.
— Негативный эффект для российского экспорта будет, во-первых, носить ограниченный эффект — часть рынка российские компании уже зарезервировали. Во-вторых, эффект отложенный — период наполнения стратегических запасов растянется минимум до конца 2026 года, — указывает Павел Марышев.
При этом «теневой флот», перевозящий подсанкционную нефть, находится в полной готовности.
Отдельные инциденты с «теневыми» танкерами общей картины не меняют. Причина в том, что рынок, включая США и Евросоюз, напрямую заинтересован в присутствии российской нефти, подчеркивает аналитик.
Аналитики также не ожидают резкого увеличения скидок на российскую нефть для азиатских покупателей.
По словам Юрия Мишукова, директора инвестиционного управления НПФ Газфонд ПН, дисконты на азиатском направлении будут сокращаться, но баланс складывается на пересечении нескольких факторов: с одной стороны — санкционные риски и страхование поставок, с другой — конъюнктура спроса и маржинальность переработки у потребителей.
Таким образом, объясняет аналитик, при усилении санкционного давления вероятно краткосрочное расширение скидки, но по мере адаптации логистических цепочек она частично стабилизируется.