Объем торгов фьючерсами на криптоактивы на Московской бирже достиг рекордного уровня. В ноябре он составил почти 49 млрд рублей, что является абсолютным максимумом с момента запуска контрактов. Рост спроса на криптофьючерсы объясняется высокой волатильностью на рынке криптовалют, традиционно привлекающей активных инвесторов и трейдеров, ориентированных на извлечение прибыли из ценовых колебаний, утверждают эксперты. «Известия» узнали, чем выгоден этот инструмент.
Уместный торгОбъем торгов фьючерсами на криптовалюты на Московской бирже достиг рекордных 49 млрд рублей в ноябре. Об этом рассказали в пресс-службе торговой площадки.
«Высокая волатильность на рынках криптовалют обусловила рост интереса квалифицированных инвесторов к производным на цифровые активы на Московской бирже. В результате объем торгов такими фьючерсами в ноябре достиг абсолютного максимума с момента запуска контрактов и составил 48,7 млрд рублей», — отмечается в сообщении.
Объем торгов фьючерсами на индексы криптовалют биткоин и эфир (ВТС и ETH), стартовавших в ноябре, превысил 9 млрд рублей, а открытые позиции — свыше 2,3 млрд рублей. Количество активных уникальных клиентов составило 7,7 тыс.
Общий же объем торгов на рынке деривативов (производных финансовых инструментов) Мосбиржи по итогам ноября составил 11,7 трлн рублей, прибавив 15,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Объем открытых позиций на рынке биржевых производных инструментов по итогам месяца составил более 2,7 трлн рублей (+22,7%).
Всего за ноябрь сделки с фьючерсами и опционами на Мосбирже совершили более 135 тыс. уникальных клиентов, что на 16% больше, чем годом ранее. Активных счетов — более 190 тыс. Доля физлиц в суммарном объеме торгов биржевыми деривативами составила 54,8%. Наибольшую долю в объеме их операций (43,8%) заняли сделки с товарными фьючерсами. Доля производных на индексы и акции составила 31,1%, деривативов на валютные пары — 25,1%.
Редакция «Известий» направила запрос в Мосбиржу. На момент выхода публикации ответ не поступил.
Гибкий инструментСегодня на Московской бирже квалифицированным инвесторам доступны две линейки фьючерсов на криптовалюты, отмечает начальник управления торговых операций «ВТБ Мои инвестиции» Сергей Селютин. Это расчетные фьючерсы на акции инвестиционных фондов, отслеживающих стоимость биткоина (IBIT, старт торгов в июне 2025 года) и эфира (ETHA, старт торгов в августе 2025 года), а также фьючерсы на индекс биткоина и эфира, запущенные 18 ноября.
По своей сути криптовалютный фьючерс — это контракт, фиксирующий цену базового актива на определенную дату в будущем, объясняет директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков. Фактической передачи криптовалюты при этом не происходит. Инвестор может заработать на изменении цены базового индикатора по сравнению со стоимостью входа в позицию.
— Фактически он делает ставку на направление движения рынка. Это делает инструмент гибким: можно хеджировать позиции, открывать короткие сделки, использовать плечо и строить арбитражные стратегии, — перечисляет инвестиционный советник реестра ЦБ, основатель онлайн-университета инвестиций «Финансология» Юлия Кузнецова.
Такой механизм позволяет использовать фьючерсы как для спекулятивных стратегий, так и для хеджирования рисков, связанных с резкими колебаниями рынка криптовалют, что особенно актуально в периоды повышенной турбулентности, подтверждает Кабаков.
Для открытия длинной (на рост) или короткой (на падение) позиции при этом требуется маржинальное обеспечение, что создает эффект кредитного плеча и повышает эффективность использования капитала, указывает сооснователь агентства финансовых решений «Семейный капитал», независимый финансовый советник Дмитрий Фетисов.
Ставка на волатильностьРост объема торгов деривативами на Мосбирже в ноябре — логичное следствие того, что инвесторы ищут способы хеджировать риски и зарабатывать на высоковолатильном рынке, разъясняет Юлия Кузнецова.
— Когда неопределенность растет, производные инструменты становятся одним из немногих механизмов, позволяющих как защитить портфель, так и усилить доходность. Особенно это касается цифровых активов, где амплитуда ценовых колебаний традиционно выше, чем на фондовом рынке, — обращает внимание она.
Рост спроса на деривативы в целом и на криптовалютные фьючерсы в частности объясняется сочетанием сразу нескольких факторов, уверен Ярослав Кабаков. Ключевой из них — высокая волатильность на рынке криптовалют, которая традиционно привлекает активных инвесторов и трейдеров, ориентированных не столько на долгосрочное владение активом, сколько на извлечение прибыли из ценовых колебаний.
— Для таких стратегий деривативы подходят лучше всего, поскольку позволяют работать как на рост, так и на снижение рынка, а также использовать механизмы маржинальной торговли без необходимости замораживать значительные объемы капитала, — утверждает эксперт.
Рекордные объемы торгов криптофьючерсами обусловлены высокой волатильностью рынка в октябре – ноябре, подтверждает Селютин.
— Спотовые котировки менялись достаточно агрессивно, привлекая инвесторов, которые используют фьючерсы для получения дохода на колебаниях цен, — убежден он.
Объясняется рост объема торгов и эффектом низкой базы, дополняет собеседник «Известий». Криптовалютные фьючерсы — это новые инструменты, появившиеся на срочном рынке сравнительно недавно. Запуск фьючерсов на индексы ВТС и ETH, привлекший активных клиентов, состоялся в ноябре, напоминает Дмитрий Фетисов.
Спрос на криптовалютные фьючерсы растет потому, что они дают возможность получить экспозицию к движению цен криптоактивов в привычной и регулируемой инфраструктуре фондового рынка, без прямого владения цифровыми валютами, уточняет Кабаков.
— Для многих инвесторов принципиально важно отсутствие необходимости открывать криптокошельки, хранить приватные ключи и взаимодействовать с зарубежными криптобиржами, что снижает как операционные, так и правовые риски. Расчетные фьючерсы, представленные на Московской бирже, привязаны к стоимости базовых инструментов, отражающих динамику криптовалют, и предполагают денежный расчет по итогам контракта, а не поставку самого актива, — отмечает эксперт.
Иными словами, повышение объема торгов фьючерсами на криптоактивы на Московской бирже в ноябре определяют два ключевых тренда — интерес инвесторов к приобретению цифровых активов в регулируемом поле без инфраструктурных рисков и поиск эффективных инструментов для работы в условиях высокой неопределенности, делает вывод Фетисов.
Аппетит к рискуВажно при этом понимать, что использование данного инструмента сопряжено с повышенными по сравнению с классическими активами рисками, обращает внимание эксперт.
— Торговля с плечом многократно усиливает не только потенциальную прибыль, но и убытки. Даже незначительное движение цены против позиции инвестора может привести к убыткам, превышающим начальное обеспечение, и принудительному закрытию позиции брокером, — предупреждает он.
Основным из рисков использования криптовалютных фьючерсов является экстремальная волатильность базового актива, из-за которой убытки могут формироваться очень быстро, особенно при использовании заемных средств, считает Ярослав Кабаков. В результате увеличивается вероятность наступления маржин-коллов (необходимости внести дополнительные средства или ценные бумаги на торговый счет, когда стоимость активов падает ниже минимально необходимого уровня из-за убытков по маржинальным сделкам), согласен Сергей Селютин.
— Стоит учитывать также, что фьючерсы привязаны не к самой криптовалюте напрямую, а к инструменту, отражающему ее цену, что может приводить к расхождениям в динамике, — дополняет Кабаков.
Существенное значение сохраняют и регуляторные риски, уточняет он. Рынок криптоинструментов остается чувствительным к изменениям правил и позиций надзорных органов.
— В совокупности это делает криптовалютные фьючерсы инструментом прежде всего для квалифицированных инвесторов, готовых к повышенному риску и хорошо понимающих специфику срочного рынка, — подчеркивает собеседник «Известий».
Впрочем, темпы роста объемов криптодеривативов на Московской бирже подтверждают, что они могут стать полноценным инструментом в арсенале квалифицированных инвесторов, так как их использование дает возможность поучаствовать в движении криптоактивов на понятной и регулируемой площадке, резюмирует Фетисов.