Применение котировок зарубежных криптовалютных бирж в роли базового актива для российских деривативов возможно, но требует строгого регулирования и контроля со стороны регулятора. Такое заявление 18 ноября «Известиям» сделал руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман.
«Криптовалюты фактически торгуются преимущественно на иностранных площадках, и именно их ценовая динамика является единственным объективным ориентиром для расчетов. Однако в таком подходе заложены два риска: зависимость от юрисдикций, чьи регуляторы могут менять правила доступа к данным, и технологическая уязвимость самих площадок. Поэтому корректность использования этих котировок будет напрямую зависеть от того, какие источники данных выберут профучастники, каким образом обеспечат их непрерывность и как Центральный банк выстроит требования к надежности ценовых провайдеров», — сказал эксперт.
По его словам, появление фьючерсов, опционов и структурных облигаций, привязанных к криптовалютам, вряд ли вызовет рост волатильности на российском фондовом рынке. Такие инструменты, по мнению Шнейдермана, останутся нишевыми и ориентированными на подготовленных игроков, а их воздействие ограничится отдельными специализированными сегментами. Традиционные акции и облигации с собственными механизмами формирования цен от крипторынка не зависят.
«Важно, что Банк России, согласно комментариям, намерен сохранить расчётный характер таких инструментов, что исключает прямой оборот криптовалюты и снижает потенциальные системные риски», — подчеркнул экономист.
Для защиты инвесторов Шнейдерман предлагает многоуровневый подход. Речь идёт о требовании раскрывать риски, связанные с высокой волатильностью и отсутствием внутренней инфраструктуры для обращения криптоактивов, об установлении правил для источников ценовой информации и об ограничении доступа к таким инструментам. По его мнению, предлагать производные финансовые инструменты на базе криптовалют стоит в первую очередь квалифицированным инвесторам, которые понимают природу актива и характер его колебаний. Кроме того, необходимо проводить стресс-тесты и обеспечивать устойчивость расчётных систем, чтобы снизить вероятность технических сбоев.
Эксперт заключил, что запуск указанных инструментов может служить стимулом для дальнейшего развития российского рынка цифровых финансовых активов.
В этот же день РБК сообщили со ссылкой на двух источников в финансовой сфере, что частным инвесторам в России могут стать доступны фьючерсы и опционы с прямой привязкой к криптовалютам. Банком России предполагается разрешить профессиональным участникам рынка — брокерам, управляющим компаниям и биржам — предлагать клиентам производные финансовые инструменты и структурные облигации, стоимость которых будет напрямую зависеть от курса криптовалют на зарубежных площадках. Сообщение подтвердили в ЦБ.
Коммерческий директор логистического оператора NC Logistic Игорь Ковальчук 12 сентября рассказал «Известиям», что россияне стали активнее инвестировать в коммерческую недвижимость из-за высокой доходности. По его наблюдению, наибольшим спросом у частных инвесторов пользуются складские объекты, интерес к которым рос в последние годы. Ковальчук отметил, что инвестиции частных лиц становятся всё более значимым источником финансирования новых коммерческих проектов, поэтому девелоперы упрощают инструменты для инвестирования и консультируют желающих вложить средства в этот класс активов.