В 2025 году Министерство финансов России намерено провести IPO двух государственных компаний. Уже анонсировано размещение акций «Дом.РФ», а имя второй организации будет объявлено в ближайшем будущем, сообщили в ведомстве. Среди вероятных претендентов называют РЖД, «Росатом», «Ростех», «ВЭБ.РФ», «Почту России», СИБУР и дочерние компании «Ростелекома», однако из-за санкций некоторые из размещений могут быть отложены. Проведение IPO позволит значительно пополнить дефицитный бюджет, привлечь крупные инвестиции на рынок, а также повысить прозрачность компаний и способствовать развитию фондового рынка. Эксперты считают, что приватизация госкорпаний может стать устойчивым инструментом для пополнения бюджета.
Какие госкомпании предстоит приватизироватьНа 2025 год Минфин запланировал первичные размещения акций двух госкорпораций: уже объявлен IPO «Дом.РФ», а еще одна компания готовится к выходу на биржу, сообщил журналистам замминистра финансов Алексей Моисеев. Название второй компании, включенной в план приватизации, будет обнародовано в ближайшее время.
Управляющий директор «Риком-Траст» Дмитрий Целищев отметил, что помимо «Дом.РФ» в списке потенциальных кандидатов находится РЖД. Также в центре внимания инвесторов— «Росатом», «Ростех», ВЭБ.РФ и «Почта России». Наибольший интерес для инвесторов находятся крупные инфраструктурные и финансовые эмитенты с прозрачной дивидендной политикой и понятным бизнесом.
В числе рассмотренных для IPO компаний называют и нефтегазовую фирму «СИБУР», а также дочерние компании «Ростелекома» — такую как «Солар» или IT-компанию «РТК-ЦОД», чьи планы по размещению акций упоминались ранее, подчеркнула ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Кроме того, в списке потенциальных IPO значится «Атомэнергопром» — фирма электроэнергетического сектора с устойчивой прибылью и высоким кредитным рейтингом, добавил основатель Института финансово-инвестиционных технологий Алексей Примак.
«Известия» направили запросы всем упомянутым компаниям.
Выход госкорпораций на биржу посредством IPO способен существенно расширить доступный инвестиционный инструментарий, увеличить количество компаний с регулярными дивидендами и привлечь интерес как частных, так и институциональных инвесторов. Кроме того, этот процесс способствует большей прозрачности и дисциплине компаний на рынке, делая их деятельность более открытой и подотчетной.
Публичный статус компании повышает ее прозрачность, поскольку она обязана раскрывать финансовую отчетность, информацию о ключевых сделках и стратегии развития. Управление становится подотчетным акционерам и регуляторам, что, по словам эксперта, стимулирует эффективное использование ресурсов, оптимизацию затрат, рост прибыльности и внедрение современных корпоративных стандартов. В итоге публичность укрепляет качество руководства, репутацию и финансовую устойчивость компании.
Процедура IPO также способствует повышению экономической эффективности госкорпораций за счет привлечения капитала для новых проектов. Кроме того, приватизация помогает снизить долговую нагрузку и открыть новые источники финансирования.
Влияние выхода госкомпаний на IPO на финансовый рынокЧем масштабнее компании выходят на IPO, тем выше вероятность удвоения капитализации российского фондового рынка к 2030 году — данная цель была поставлена президентом РФ. По прогнозам экспертов, в период с 2026 по 2029 год ежегодный объем первичных размещений должен составлять 6–8 трлн рублей. При этом в 2025 году эта планка достигнута не будет, подчеркнула аналитик Наталья Мильчакова. В связи с этим потребуется привлечь еще больше компаний к IPO в последующие годы.
— Для реализации этой цели необходима стабилизация геополитической ситуации, возвращение иностранных инвестиций, усиление роли частных инвесторов и корпоративных вложений, а также улучшение инвестиционного климата в целом, — пояснил Дмитрий Целищев.
Помимо приватизации, важными остаются меры стимулирования частных инвесторов, например введение налоговых льгот и создание новых инвестиционных продуктов, добавил эксперт.
Правительство России совместно с Банком России разрабатывает меры поддержки финансового рынка, в том числе субсидии на расходы, связанные с листингом для малых технологических компаний, сообщил ранее заместитель министра финансов Иван Чебесков.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина рассказала о запуске механизма компенсации затрат для субъектов малого и среднего предпринимательства при выходе на IPO. По ее словам, этот шаг особенно важен, учитывая чувствительность малых компаний к высоким кредитным ставкам и значение легкости привлечения капитала через рынок.
Стимулы для IPO госкорпаний, такие как временные налоговые льготы или частичное освобождение от выплаты дивидендов, могут существенно повлиять на их решение о выходе на биржу, отметил ведущий аналитик AMarkets Игорь Расторгуев. Эти меры способствуют привлечению частных инвестиций, что приводит к увеличению числа госкомпаний, выходящих на IPO, активному развитию фондового рынка, более честной оценке организаций и формированию долгосрочных инвестиций, поддерживающих экономический рост.
Причины для приватизации госкомпанийГосударство получает прямые доходы от IPO в виде средств от продажи части госактивов. От размещения акций «Дом.РФ» Минфин рассчитывает привлечь до 20 миллиардов рублей, а IPO одной из дочерних компаний «Ростелекома» может добавить еще 5–10 миллиардов.
Общий объем ожидаемых поступлений от приватизации госимущества в 2025 году заложен в бюджете в размере 100 миллиардов рублей, при этом потенциальные IPO могут совокупно составить значительную часть этих поступлений.
В условиях дефицитного бюджета приватизация государственных компаний становится важным способом пополнения доходной части, отметил Алексей Примак. Размещение акций может приносить сотни миллиардов рублей, что позволит финансировать социальные и инвестиционные программы без необходимости привлекать дополнительные кредиты.
Дефицит федерального бюджета РФ по прогнозам на 2025 год составит 5,74 трлн рублей, или около 2,6% ВВП, согласно поправкам в бюджет, внесенным в Госдуму. В таких условиях даже относительно небольшие доходы от приватизации и IPO помогают компенсировать дефицит и обеспечивать выполнение социальных обязательств государства.
Глава аналитического департамента Инго Банка Василий Кутьин отметил две ключевые цели IPO: пополнение бюджета и сокращение дефицита, а также привлечение инвестиций и новых технологий для повышения эффективности деятельности госсектора. При этом правительство стимулирует руководство государственных компаний уделять внимание публичности, что способствует повышению прозрачности и качества управления.
Тем не менее, как отметил Дмитрий Целищев, ситуация для IPO остается непростой из-за множества рисков. Сохраняется геополитическая неопределенность, возможны новые санкции и вопросы прозрачности компаний, что может ограничить интерес как иностранных, так и российских инвесторов и снизить привлекательность размещений.
Наталья Мильчакова подчеркнула, что IPO государственных компаний может стать стабильным источником бюджетных доходов и драйвером роста фондового рынка при условии, что крупные предприятия будут регулярно выходить на рынок, выплачивать дивиденды и удерживать вовлеченность инвесторов. Это требует системного и постоянного выпуска акций государственными компаниями, а не редких и случайных размещений.
Алексей Примак отметил, что IPO госструктур может превратиться в регулярный и системный механизм поддержания бюджета и развития фондового рынка. По его словам, при грамотной организации размещений рынок сможет привлекать как государственные, так и частные инвестиции, что повысит финансовую устойчивость и улучшит привлекательность России для инвесторов.
Выход госкорпораций на биржу — стратегически значимый этап для экономики и фондового рынка с большим потенциалом роста, но одновременно с вызовами, требующими совместных усилий государства, компаний и инвесторов для их решения, считает эксперт.
IPO государственных компаний способствует наполнению бюджета и развитию фондового рынка, однако для устойчивой работы этой системы необходимо поддерживать частных и институциональных инвесторов, укреплять доверие к инфраструктуре, совершенствовать правила и создавать стабильные экономические условия. Без таких мер даже удачные размещения не смогут существенно повлиять на рынок или обеспечить постоянное привлечение инвестиций.