Иностранные инвесторы, которые размещают средства на российском финансовом рынке, теперь смогут переводить деньги за пределы страны с помощью специальных счетов категории «Ин». Как сообщили в Центробанке, для таких клиентов и их представителей отменяются ограничения на вывод денег, находящихся у российских брокерских компаний или доверительных управляющих на счетах данного типа. Обоснование этого решения и его возможные последствия рассмотрены в статье «Известий».
Что представляет собой счет типа «Ин»• 1 июля президент России Владимир Путин подписал указ №436 «О дополнительных гарантиях прав иностранных инвесторов». Этот документ относится к нерезидентам без учета того, находятся ли их страны в списке дружественных или недружественных. Для осуществления новых инвестиций необходимо открыть специальный счет категории «Ин». Через такие счета нерезиденты смогут получать доступ к депозитам в российских банках, приобретать акции и облигации на биржевых торгах в безадресном формате, участвовать в первичных размещениях, а также работать с инструментами срочного рынка.
• Банк России установил правила открытия и ведения счетов типа «Ин» для банков и профессиональных участников рынка. По требованиям регулятора, брокеры и управляющие обязаны вести отдельный учет активов иностранных клиентов, а банки и депозитарии — обмениваться данными при операциях с такими счетами.
• ЦБ отметил, что иностранным инвесторам, размещающим средства на российском финансовом рынке согласно новым правилам, предоставляется возможность переводить деньги за границу посредством счетов категории «Ин». Это направлено на создание прозрачных и понятных условий для работы нерезидентов, упрощение расчетных процедур и движение капитала, а также повышение привлекательности рынка для иностранных участников.
• Счета типа «Ин» были внедрены прежде всего для аккумулирования средств иностранных клиентов, отдельного учета и контроля операций. Возможность вывода средств за рубеж с таких счетов является частью механизма, который систематизирует финансовые потоки, снижает риск нецелевого использования капитала и одновременно гарантирует инвесторам возможность вернуть вложения или полученную прибыль в пределах своей юрисдикции при соблюдении правил.
Кому это принесет наибольшую выгоду• В настоящее время формируется новая система правил, предполагающая приход иностранных инвестиций через дружественные страны. Речь идет об инвесторах, заинтересованных в российских финансовых инструментах благодаря выгодной доходности по сравнению с мировыми показателями. Такой интерес может быть обоснован различными стратегиями, при этом возможность вывода средств за рубеж создается в первую очередь для проведения операций керри-трейд.
• Керри-трейд — это стратегия, когда инвестор заимствует валюту с низкой процентной ставкой и вкладывает в активы с более высокой доходностью, номинированные в другой валюте. Цель — получение прибыли за счет разницы в процентных ставках, или процентного дифференциала между двумя странами или валютами.
• Обычно процесс начинается с привлечения займа в стране с минимальными кредитными ставками, например в экономике с долгосрочно низкой ключевой ставкой. Далее полученные средства конвертируются в валюту для покупки облигаций, депозитов или иных объектов, которые приносят более высокий процент.
• В итоге, если валютный курс стабилен, доход инвестора формируется из разницы между процентами по кредиту и доходами от вложений. Однако успешность стратегии зависит не только от процентного дифференциала, но и от изменений валютного курса. Если валюта инвестирования ослабнет по отношению к валюте займа, прибыль может сократиться или исчезнуть. Керри-трейд предпочтителен в периоды устойчивой экономики и низкой волатильности, когда риск резких колебаний валют минимален.
• Упрощения от Центробанка могут позитивно отразиться на финансовых связях России с другими странами, особенно с Объединенными Арабскими Эмиратами. За последние годы объем совместных инвестиций между РФ и ОАЭ вырастал в десятки раз. Возможность вывода денег с счетов типа «Ин» способна еще больше увеличить взаимные инвестиции, однако ожидать стремительного притока капитала пока не приходится.
Какие последствия могут возникнуть• Предполагается, что введение опции перевода средств за границу со счетов типа «Ин» повысит доверие иностранных инвесторов к российскому финансовому рынку, ведь наличие четкого и регулируемого механизма возврата капитала уменьшает сомнения в ликвидности вложений. Эта мера должна также способствовать притоку нового иностранного капитала, поскольку инвесторы будут рассматривать российские активы как более предсказуемые и удобные с точки зрения вывода средств.
• Дополнительно ожидается увеличение объемов операций с ценными бумагами. Банки и профессиональные участники рынка, включая брокеров и управляющие компании, получили ясный алгоритм работы с иностранными клиентами и обменом информацией, что улучшит учет и снизит операционные риски.
• В долгосрочной перспективе данные изменения могут способствовать формированию устойчивой инфраструктуры для работы с иностранным капиталом. Кроме того, нововведение расширит круг инвесторов и укрепит позиции России как юрисдикции, способной обеспечить прозрачные условия для международных финансовых операций.
При подготовке материала «Известия» общались с:
● заведующей кафедрой «Финансы, учет и аудит» Российского университета дружбы народов, доктором экономических наук Дарьей Динец;
● финансовым аналитиком Дмитрием Голубовским.