Золотые резервы России установили новый рекорд, приблизившись к отметке в 249 миллиардов долларов. Согласно анализу «Известий» на основе данных Центрального банка, этот актив стал ключевым в условиях блокировки российских валютных средств за рубежом. За последние шесть месяцев объем золотых запасов увеличился на 27%. Основными факторами роста стали как повышение стоимости драгоценного металла на фоне мировой нестабильности, так и активные закупки ЦБ. Доля золота в резервах достигла максимума за 25 лет. О перспективах дальнейшего роста цен и выгодности инвестиций в этот актив — в материале «Известий».
Российские золотые резервы в 2025 годуПо данным ЦБ, за первые полгода международные резервы РФ в золоте достигли исторического максимума — 248,7 миллиарда долларов. Прирост с начала года составил 27%, что стало наивысшим показателем за последнее десятилетие. Аналогичный рост наблюдался лишь в 2016 году, однако тогда общий объем был значительно ниже — всего 63,5 миллиарда. Представители регулятора прокомментировали «Известиям» причины такой динамики.
Российские запасы золота выглядят внушительно и в сравнении с другими странами. Как сообщает Всемирный совет по золоту (World Gold Council), в I квартале РФ занимала пятое место по объему резервов — около 229 миллиардов долларов. Впереди оказались Германия (335,6 млрд), Италия (245,5 млрд), Франция (244 млрд) и Китай (229,5 млрд). Данные за II квартал по этим государствам пока не опубликованы.
Международные резервы включают не только золото, но и валютные активы, такие как юани. Их объем с начала года вырос на 13%, достигнув 688,7 миллиарда долларов. При этом доля золота продолжает увеличиваться, превысив 36% — это максимум за последние 25 лет.
Золотовалютные резервы представляют собой стратегические запасы государства, включающие иностранную валюту, рубли, специальные права заимствования, резервные позиции в МВФ и золото. Как пояснил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, они используются для обеспечения финансовой стабильности, погашения внешнего долга, валютных интервенций и ликвидации последствий чрезвычайных ситуаций. По словам Алексея Тараповского из Anderida Financial Group, это своего рода «финансовая подушка» страны.
Как отметил независимый эксперт Андрей Бархота, в благоприятные периоды резервы целесообразно наращивать, а при дефиците бюджета их можно частично использовать для покрытия расходов. Кроме того, они помогают стабилизировать курс валюты и стимулировать экономический рост.
Однако в 2022 году западные страны заморозили около 300 миллиардов долларов из российских резервов. Доступными остаются только активы в золоте и юанях.
Почему Россия увеличивает золотые резервыКак объяснила и.о. заведующего кафедрой мировых финансовых рынков РЭУ им. Г.В. Плеханова Светлана Фрумина, рост золотых запасов происходит двумя путями: за счет физического пополнения (покупки ЦБ) и повышения рыночной стоимости металла.
Согласно TradingView, за шесть месяцев цена золота как защитного актива выросла на 24%, достигнув 3330 долларов за унцию.
— После заморозки валютных резервов в ЕС и США Россия стала активнее закупать физическое золото, — пояснил Владимир Чернов. — Поскольку оно хранится внутри страны и не может быть заблокировано, ЦБ увеличивает его долю, заменяя доллары и евро на золото и юани.
Как отметил Алексей Тараповский, тенденция к увеличению золотых резервов усилилась после февраля 2022 года, когда часть активов в недружественных валютах оказалась недоступной. Золото стало оптимальным выбором в условиях санкций и политической неопределенности.
Вадим Игнатов, старший брокер «БКС Мир инвестиций», подчеркнул, что наращивание золотых запасов — общемировая тенденция, направленная на защиту от кризисов.
Как пояснила Светлана Фрумина, Россия делает ставку на золото из-за ограничений доступа к валютным резервам, необходимости защиты от инфляции, а также для поддержки собственной добычи и укрепления рубля.
— Золото остается суверенным активом, не зависящим от обязательств эмитентов и риска заморозки. Его привлекательность растет на фоне инфляции и нестабильности финансовых рынков, — добавила она.
Хотя риск обесценивания золота существует, он значительно ниже, чем у валют или ценных бумаг, считает Владимир Чернов. По словам Андрея Бархоты, постоянный спрос со стороны промышленности и государств делает инвестиции в золото консервативным и надежным вариантом.
Прогноз цен на золото к концу 2025 годаАндрей Бархота полагает, что бурный рост стоимости золота в первой половине года к концу 2025-го замедлится. Это может снизить его привлекательность для частных инвесторов, однако спрос со стороны инвестиционных фондов останется высоким.
Аналитик «Финам» Николай Дудченко отметил, что на цену золота влияют торговая политика США, ставки ФРС и геополитическая обстановка. Центробанки сохранят высокий спрос, что поддержит стоимость металла.
По прогнозам экспертов, опрошенных «Известиями», к концу года цена золота может достичь 3500 долларов за унцию.